Почему кризис в зоне евро зашел так далеко? Еще в 2009 году аналитики были уверены, что еврозоне удастся преодолеть долговой кризис и решить проблемы банковского сектора. Предлагались различные выходы из ситуации. Например, Председатель совета директоров банка «Интеза» Антонио Фалико предлагал выпустить евробонды, которые частично покрывали бы долги стран при использовании солидной гарантии всех стран еврозоны по этим облигациям. А советник Ангелы Меркель Петер Бофингер видел путь выхода из кризиса в том, чтобы сформировать единый центральный надзорный орган. Затем голоса скептиков стали звучать все громче. Что пошло не так?
Питер Вестин, главный аналитик по макроэкономике и инвестстратегиям компании «Атон» в газете «Ведомости» пишет, что в ЕС не соблюдены критерии оптимальной валютной зоны. Она должна иметь масштабные торговые связи, способные к перемещениям и изменениям капитала и рабочей силы, а также схожие экономические системы с активной фискальной интеграцией.
В 2009 году, по мнению аналитиков, греческий кризис не мог так плачевно сказаться на всей еврозоне, но теперь стало ясно, что и эксперты могут ошибаться. Это связано с тем, что в активах многих стран были проблемные облигации кризисных стран (Италии, Греции, Испании, Португалии и Ирландии).
На сегодняшний день, несмотря на усилия ЕС, ЕЦБ и МВФ, инвесторы не верят в подконтрольность ситуации, во многих странах Евросоюза наблюдается замедление экономического роста, а в некоторых даже рецессия.
Эксперты разбились на два лагеря, одни полагают, что необходимо «отсечь» пораженные участки, другие наоборот, склоняются к мнению, что возможно их излечить. Определенные выводы делать пока рано, так как и у тех, и у других есть весьма правдоподобные аргументы для доказательства свой точки зрения. На одной стороне весов – эффект домино, на второй – крах европейской валюты («Ведомости», 15.06.2012г. www.vedomosti.ru «Что делать странам еврозоны: покинуть судно или откачивать воду?», Питер Вестин).
В результате аналитического исследования данных 100 крупнейших букмекерских контор, «Итоги» сделали вывод, что вероятность Grexit равна 34%. Таким образом, большинство букмекерских контор предполагают, что Греция может остаться в зоне евро. Британская сеть William Hill дает следующие коэффициенты вероятности выхода из зоны евро Греции – 1,12, Германии и Португалии, несмотря на кардинальную разницу экономических ситуаций – 17, и Испании – 5.
По данным Standard & Poor's, шанс покинуть еврозону у Афин составляет 1 к 3 («Итоги», 11.06.2012 г. www.itogi.ru. «Ехал грека...», Константин Полтев).
Но многое будет зависеть от результатов выборов в Греции. По данным опроса, проводившегося перед выборами, которые должны были состояться 17 июня, лидирует партия «Новая демократия» – 26,1%, за ней следует СИРИЗА – 23,6%, и на третьем месте ПАСОК – 9,9%. В случае победы СИРИЗА Grexit наиболее вероятен, так как руководство именно этой партии не собирается выполнять имеющиеся у Афин обязательства («Коммерсант», 15.06.2012 г. www.kommersant.ru «Греки решат судьбу еврозоны», Татьяна Калмыкова).
Для сохранения Греции в составе еврозоны, необходимо реструктурировать долги и продлить сроки выполнения обязательств для всех кризисных стран. Также выпуск единых облигаций и получение банками кредитов от Европейского стабилизационного механизма (ESM) благоприятно скажется в сложившейся ситуации. Наконец, необходимо введение новых законов о банковских операциях и жестких норм финансовой политики («Ведомости», 15.06.2012г. www.vedomosti.ru «Что делать странам еврозоны: покинуть судно или откачивать воду?», Питер Вестин).
Так глава МВФ Критстин Лагард уже выступала с предложением о создании должности министра финансов во всех странах ЕС, а также выпуске евробондов. По ее мнению, это поможет урегулированию банковского кризиса, так как решать проблему необходимо во всем Евросоюзе, а не только на территории его субъектов («РБК», 16.06.2012г. www.rbc.ru. «К. Лагард предложила ввести пост министра финансов еврозоны»).
В субъектах, впрочем, дела тоже идут неважно. Испании остался всего один пункт для перехода с инвестиционного на спекулятивный уровень. Ее 10-летние бумаги повысили доходность на 6,3% годовых. Уже выпущены трех-, семи- и восьмилетние бумаги на сумму €4,5 миллиардов («Коммерсант», 15.06.2012 г. www.kommersant.ru «Испания расплатилась за рейтинг», Виталий Гайдаев).
Тем не менее, страна отказалась от дальнейшего сокращения расходов, в частности, от урезания заработной платы. Глава правительства королевства Мариано Рахой согласен с МВФ, что по результатам исследования финансовое положение далеко от приемлемого. Однако он уверен, что проблемы с инвестициями, безработицей и внешним долгом можно решить с помощью реформ («РБК», 17.06.2012г. www.rbc.ru. «Кабмин Испании отказался урезать зарплаты бюджетникам по совету МВФ»).
Также Moody’s снизил кредитный рейтинг Кипра с Ba1 до Ba3. Это связано с нехваткой €1,8 миллиардов для «рекапитализации второго по величине «Cyprus Popular Bank» («Коммерсант», 15.06.2012 г. www.kommersant.ru «Средиземноморье дешевеет», Татьяна Едовина).
Америка находиться в более выгодном положении, чем Европа, так как вся мировая экономика построена на долларовой системе.
Политолог Автандил Цуладзе сравнивает сложившуюся ситуацию между США и ЕС с романом А. Дюма «Граф Монте-Кристо», в этом сравнении Соединенные Штаты играют роль графа, а Европа — роль банкира Данглара.
Соответственно, если использовать систему и терминологию итальянского социолога Вильфредо Парето, Соединенные Штаты являются спекулянтами, для которых важен темп, а возможные риски не учитываются. Европа же больше похожа на рантье, все действия которого основаны на стабильности. Спекулянты рушат принятые рамки.
Таким образом, европейская накопительная экономика страдает от американской спекулятивной («Компания», 11.06.2012 г. www.ko.ru. «Схема Монте-Кристо», Автандил Цуладзе).
Выборы в США, Россия и список Магнитского
Митт Ромни выиграл праймериз в Техасе. Основной соперник Барака Обамы, наконец, определен. Также «Русский Репортер» сообщает, что финансированием кампании Ромни займется Кондолиза Райс («Русский Репортер», 7.06-14.06.2012 г. www.rusrep.ru. «Митт Ромни стал…»).
Обама, тем временем, набирает баллы. В США принят закон, согласно которому дети иммигрантов не несут ответственности за поступки родителей («Ведомости», 15.06.2012г. www.vedomosti.ru «Нелегалам, привезенным в США в детстве, разрешили оставаться в стране», РИА Новости).
Согласно этому закону, дети иммигрантов не будут депортированы в том случае, если попали в США до 16 лет, на момент принятия решения им нет 30 лет, они проходят обучение в школе, отслужили в армии, и у них нет правонарушений. В «РБК» полагают, что, таким образом, Барак Обама может поднять свои рейтинг на юге страны, где много испаноговорящего населения («РБК», 16.06.2012г. www.rbc.ru. «Б. Обама приструнил надоевшего ему журналиста»).
Еще один закон, принятый в Америке, для России новостью уже не стал. В США был принят закон о проведении санкций против россиян, причастных к смерти Сергея Магнитского, юриста фонда Hermitage Capital, погибшего в СИЗО в 2009 году («Русский Репортер», 14.06-21.06.2012 г. www.rusrep.ru. «Мир в заголовках Вашингтон», TheWashingtonPost).
Заместитель генерального директора Центра политической конъюнктуры Александр Шатилов считает, что такая реакция вызвана тем, что Магницкий был связан со «многими влиятельными западными структурами». Скорее всего, никаких мер, кроме запрета на въезд в США, принято не будет, так как это навредит и так нелегким отношениям РФ и Соединенных Штатов («АиФ», 13.06.2012 г. www.aif.ru «...Почему американцы мстят за Магницкого?»).
Сирия – Иран - Египет
Споры насчет того, что же на самом деле произошло в сирийской деревне эль-Хула, не затихают. Глава МИД Франции Лоран Фабиус призывает мировое сообщество к решительным действиям, направленным против режима Башара Асада, а саму Сирию к полному выполнению всех пунктов плана Кофи Аннана («Коммерсант», 15.06.2012 г. www.kommersant.ru «Сирию объявляют вне полетов», Максим Юсин).
А в «АиФ» считают, что на политической сцене разыгрывается новое представление, местом действия которого является деревня эль-Хула. Георгий Зотов пишет, что когда произошло это событие, информация о способах убийства и тех, кто это сделал, менялась ежеминутно, единственная точная информация на сегодняшний день – большинство жителей деревни погибли от ножевых ранений. По мнению независимых экспертов, это вряд ли была армия Башара Асада, поскольку этим поступком он усилил бы конфронтацию с Западом. Но никто на Западе уже не обращает внимания на отсутствие или наличие доказательств, Сирия просто потеряла доверие мирового сообщества. США, по мнению Зотова, стремится ускорить воплощение «ливийского сценария» в Сирии («АиФ», 13.06.2012 г. www.aif.ru «Театр мертвецов», Георгий Зотов).
Владимир Сотников, ведущий научный сотрудник Центра энергетических и транспортных исследований Института востоковедения Российской академии наук полагает, что в случае начала военных действий в Персидском заливе объем нефтеоборота сократиться на треть, поэтому цена станет еще более волатильной. К тому же, скорее всего с 1 июля вступит в силу эмбарго на иранскую нефть, что само по себе не добавляет радужности в настроения членов мирового сообщества. Наименее зависимыми от цены на «черное золото» будут США, распечатав свои запасы.
За непостоянством цены последует новый виток кризиса и отток капиталов из нефтедобывающих стран, в том числе из России («АиФ», 13.06.2012 г. www.aif.ru«Удар ниже барреля»).
Прошедшая неделя уже ознаменовалась очередным падением курса рубля. После 1999 года экономисты пришли к выводу, что поведение рубля напрямую связано с ценами на нефть («Русский Репортер», 7.06-14.06.2012 г. www.rusrep.ru. «От редактора Проклятие рубля», Виталий Лейбин).
Политический кризис в Египте
В Египте, наконец, отменено чрезвычайное положение, длившееся 30 лет с момента убийства президента Анвара ас-Садата. 30-го июня военные должны передать страну новому мирному правительству («Русский Репортер», 7.06-14.06.2012 г. www.rusrep.ru. «Мир в заголовках Каир», Al-Ahram).
Однако, будет ли оно таким уж мирным. Президентом Египта, судя по всему, станет военный, бывший премьер-министр во времена Хосни Мубарака, генерал Ахмед Шафик . Что, впрочем, по мнению многих жителей Египта лучше, чем лидер запрещенной при Мубараке исламистской партии «Братья-мусульмане» Мухаммед Мурси. Кроме того, перед вторым туром президентских выборов треть парламентских мест была аннулирована в связи с изменением законодательства. Вследствие этого парламент может быть распущен, так как в нынешнем состоянии он не имеет права выполнять свои функции («Коммерсант», 15.06.2012 г. www.kommersant.ru «Египетский парламент признан нелегитимным», Павел Белов).
Тем временем, экономическое положение в стране все ухудшается. Кредитный рейтинг Египта в иностранной и национальной валюте был понижен рейтинговым агентством Fitch Ratings с В+ до ВВ- и с В+ до ВВ соответственно. Это вызвано неопределенностью политической ситуации как в стране, так и во всем регионе («Ведомости», 15.06.2012г. www.vedomosti.ru «Fitch понизило рейтинг Египта до В+ с ВВ- с негативным прогнозом»).
Противники Хосни Мубарака вышли на бессрочную акцию протеста, требуя приостановить выборы и сформировать президентский совет из лидеров предвыборной гонки («Русский Репортер», 7.06-14.06.2012 г. www.rusrep.ru. «Сел навсегда»).